Top.Mail.Ru
Probusiness Youtube
  • 3,25 USD 3,2498 -0,0047
  • 3,5 EUR 3,5019 -0,022
  • 3,52 100 RUB 3,5223 +0,0126
  • 10 CNY 4,4759 -0,0088
Рынки «Про бизнес» 19 апреля 2017

Курс стабилизировался. Что ему может угрожать?

Фото с сайта yandex.ru
Фото с сайта yandex.ru

В I квартале 2017 года Нацбанку удалось снизить девальвационные риски — население поверило в стабильность белорусского рубля. Как это отразилось на валютном рынке и что может случиться с курсом дальше — наш экономический обозреватель Дмитрий Иванович проанализировал ситуацию и сделал свои выводы.

— По данным Нацбанка, в I квартале 2017 юридические лица приобрели $ 4,1 млрд, продали — $ 4,0 млрд. Чистый спрос на иностранную валюту в этом секторе составил $ 83 млн.

Покупка-продажа иностранной валюты юридическими лицами в I квартале 2016 и 2017, в $ млн

По сравнению с I кварталом 2017 спрос увеличился на 14%, предложение валюты — на 16%. Рост спроса и предложения валюты со стороны юридических лиц обусловлен увеличением цен на внешних рынках на ключевые товары, прежде всего, энергоресурсы.

Юрлица малочувствительны к процентным ставкам по вкладам — за I квартал объем их рублевых средств в банковской системе практически не изменился по сравнению с началом года. При этом процентная ставка по новым срочным вкладам в рублях ниже 8% годовых.

Объем валютных депозитов юрлиц вырос на $ 60 млн и достиг $ 3,3 млрд. Ставки для юридических лиц по валютным вкладам более привлекательны по сравнению со вкладами населения. К тому же, они имеют варианты более выгодного, по сравнению с депозитами, размещения средств (государственные облигации Нацбанка и Минфина).

Население в I квартале 2017 приобрело иностранной валюты на $ 1,3 млрд, продало — $ 1,8 млрд. Чистое предложение валюты составило $ 500 млн. За аналогичный период в 2016 чистое предложение валюты было $ 148 млн.

Покупка-продажа иностранной валюты физическими лицами в I квартале 2016 и 2017, в $ млн

За год отношение населения к национальной валюте претерпело значительные изменения.

1. Переводные депозиты — средства на пластиковых карточках — выросли за 12 месяцев на 27%, при этом их доходность минимальна и не способна защитить от инфляции. Ранее население часто прибегало к конвертации этих сбережений в иностранную валюту в надежде на девальвационные процессы. В связи с устойчивостью курса подобные операции потеряли смысл.

Из средства сбережения пластиковые карточки перешли в разряд платежного инструмента. Благодаря этому банки получили источник дешевых денег в размере 1,5 млрд рублей.

2. Прирост срочных рублевых вкладов за год составил 27%, что выше потенциальной капитализации процентов. При этом наблюдается постоянное снижение ставок по депозитам, а значительного оттока вкладов в связи с этим нет. У населения нет альтернативных вариантов использования средств, перевод в валюту не приносит выгоды,  инвестиции в недвижимость малопривлекательны в связи с отсутствием роста цен на жилье.

Динамика изменения вкладов населения и % ставки по всем срочным депозитам в национальной валюте в апреле 2016 — феврале 2017, в млн руб. и % годовых

3. Населению приходится больше тратить иностранной валюты, которая находится вне пределов банковской системы. Это связано с удорожанием товаров и услуг в долларовом эквиваленте. В I квартале 2017 цены на товары и услуги выросли в рублях на 7,6% к аналогичному периоду 2016. При этому курс рубля к доллару США укрепился на 8%. Ранее часть средств от закрываемых депозитов направлялась на валютный рынок. В I квартале 2017 снижение валютных депозитов без учета капитализации процентов составило $ 45,3 млн, что свидетельствует о том, что депозиты не играли ключевую роль в чистом предложении валюты со стороны населения на валютном рынке.

Тенденции:

В условиях отсутствия альтернатив и стабильного курса национальной валюты население, несмотря на дальнейший тренд по снижению доходности сбережений, не будет массово сокращать объемы депозитов в банковской системе.

Рост заработных плат пока не влияет на валютный рынок в части уменьшения чистого предложения валюты. Это свидетельствует о том, что излишние доходы граждан государство изымает с помощью роста тарифов на услуги и плавное увеличение цен на продукты питания и непродовольственные товары.

Нацбанку удалось преодолеть девальвационные ожидания населения. Основная угроза для курса национальной валюты — давление со стороны промышленного сектора по расширению доступа к кредитованию, что может спровоцировать рост импорта и увеличение объемов покупки валюты предприятиями.

Экономический обозреватель «Про бизнес.»

Дмитрий Иванович

Более 10 лет практической работы в оптовой торговле. Более сотни статей по текущей экономической ситуации в Беларуси в разных СМИ

Сейчас на главной

«Про бизнес» — крупнейший в Беларуси онлайн-портал о бизнесе и предпринимательстве. Мы знаем, как открыть бизнес, вести его эффективно и достичь успеха, несмотря на трудности.


Истории бизнес-побед и поражений, интервью с топ-менеджерами и владельцами компаний, актуальная аналитика рынков и экономики, красочные репортажи, полезные советы и мотивационные выступления спикеров на крупнейших бизнес-форумах Беларуси, а также бесценный нетворкинг в клубе предпринимателей — все это «Про бизнес» каждый день.


По данным Google Analytics, на портал заходят более 500 тысяч уникальных пользователей в месяц, а статьи набирают более 850 тысяч просмотров. Наша аудитория - это представители бизнеса Беларуси, России, Украины, Казахстана и других стран.