25 апреля
Подведены итоги премии «Банк Года Беларуси»: победители и лауреаты
7 | 1 |
Многие белорусские компании в последние годы активно кредитовались, несмотря на высокие процентные ставки. К чему это привело сегодня, и какие есть инструменты финансирования бизнеса в нынешних условиях, рассказывает финансовый аналитик «Зубр Капитал» Виктор Денисевич.
– Макроэкономическая ситуация последнего времени вынудила белорусские компании изменить подход не только к ведению дел, но и к поиску средств для финансирования бизнеса.
О том, что сейчас происходит в этой сфере, о плюсах и минусах некоторых инструментов и пойдет речь в этой статье.
Собственных средств у компаний все меньше. По данным Белстата, в Беларуси растет доля убыточных предприятий: на август 2015 года их было 1 707, то есть каждая пятая компания из учитываемых статведомством.
Вспомним громкие банкротства: «Брестское пиво», быховский «Хозяин-барин», минские «Ле Гранд» и «Паркинг», Гомельский авторемонтный завод и др.
Чтобы хоть как-то отсрочить попадание в этот список, многие компании в последние годы активно кредитовались, несмотря на высокие ставки по валютным кредитам (по сравнению даже со странами-соседками), не говоря уже о высоких ставках по кредитам в белорусских рублях. Компании надеялись на светлое будущее, но оно не наступило. И вот как ситуация с закредитованностью юрлиц выглядит сейчас.
Что происходит:
И в этот момент предприятие становится перед вечным вопросом: «Что делать?».
Несколько вариантов:
1. Заняться оптимизацией структуры оборотных средств. Но это не всегда возможно. И не потому, что в компании выстроена идеальная структура оборотного капитала, а потому, что в них часто нет хорошего финансового директора (его роль в такое время существенно вырастает), который сможет изменить и оптимизировать процессы управления капиталом.
2. Искать возможности перекредитоваться в банках. Однако, поскольку на сегодня у банков много проблемных контрагентов, они неохотно идут на такие сделки. Как минимум, банки увеличивают кредитную ставку, а значит, и кредитную нагрузку на компанию. В долгосрочной перспективе это еще сильнее усугубляет положение бизнеса (если, конечно, не изменится макроэкономическая ситуация и продажи не пойдут вверх), хотя и освобождает на некоторое время от финансовых проблем.
Динамика средней процентной ставки по валютным кредитам для бизнеса в Беларуси
3. Искать способы замещения кредитов увеличением акционерного капитала.
Источником финансирования здесь могут быть:
Собственные средства учредителей компании. Всегда можно продать яхту и квартиру, а деньги инвестировать в бизнес. Но, как правило, это уже крайний случай.
Средства иностранных финансовых институтов. Например, МФК, ЕБРР и других. Переговоры с такими инвесторами занимают в среднем от полугода до года. И деньги они дают под конкретные проекты, а не на «спасение утопающих». Для получения средств необходимо пройти финансовый, юридический, экологический и другие Due Diligence. Впрочем, и это не гарантирует 100% успеха. Вам всегда могут сказать «нет» по самым разными и не всегда понятным причинам.
Например, изменилась политическая ситуация, отношения с Россией, вручена Нобелевская премия Светлане Алексиевич (события от вас не зависящие) – все это может существенно повлиять на решение институтов о предоставлении финансирования.
Есть риск, что пока бизнес готовит все документы, может произойти очередная девальвация или другой кризис. И компания может просто не дожить до получения денег. Все же, стоит отметить, что в Беларуси есть компании, которые с успехом привлекли финансирование от таких институтов. Причем как кредитные средства, так и инвестиции в капитал. Например:
Поиск партнера. Владелец компании может предложить войти в акционерный капитал партнерам. Это может быть либо друг, готовый инвестировать, либо стратегический партнер. Сюда можно отнести фонды прямых инвестиций – так называемые smart money. Они не нацелены на покупку мажоритарного пакета акций, то есть лидер компании и топ-менеджмент, как правило, остаются на своих позициях и могут дальше реализовывать свою стратегию развития. Такие фонды обычно приносят не только деньги, но и свои компетенции, репутацию, настраивают бизнес-процессы.
Не все наши собственники пока знают и готовы воспользоваться таким финансовым инструментом. Однако, сложившаяся на рынке ситуация уже заставляет собственников искать новые источники денег.
В любом случае, каждому бизнесу следует внимательно изучать все возможные варианты привлечения финансирования и подбирать наиболее подходящие именно для него.
25 апреля
Подведены итоги премии «Банк Года Беларуси»: победители и лауреаты
25 апреля
Цифровая трансформация как путь и условие существования
23 апреля
В Минске пройдет бизнес-форум для юристов из Беларуси и России
23 апреля
Из Минска возобновили чартерные рейсы в Катар. Чем это может быть полезно для бизнеса?
18 апреля
25 лет с А1: в честь своего дня рождения компания поздравила своих первых абонентов
17 апреля
«Чего хотят женщины»: Белагропромбанк запустил пакет услуг для женщин в бизнесе
17 апреля
Выпадают волосы? В Турцию ехать не обязательно! Рассказываем о методиках медцентра «КОДЕРМ»
16 апреля
Как выстраивать сильный бренд на белорусском рынке? Узнали у лауреатов премии «Бренд Года»