Прокопеня рассказал, как бороться с ментальными ловушками и заработать на этом

Если прочитать пару сотен книг из нехудожественных топов The Еconomist, Financial Times, Amazon, можно заметить фокус на нескольких трендах: это поведенческая экономика (в том числе влияние социальных факторов на решения о покупке) с ее ментальными ловушками и инвестиции в эту область.

Мы посмотрели, что происходит в данной области, и поговорили об этом с экспертом, который защитил докторскую по поведенческой экономике в Швейцарской бизнес-школе. Виктор Прокопеня о ментальных ловушках знает много, а недавно даже инвестировал в проект, который предлагает торговать финансовыми инструментами с помощью искусственного интеллекта.

Стереотипы о покупателе — эффективно ли это

С точки зрения классической экономики люди принимают взвешенные решения, основанные на собранной информации. Они способны рассчитать ценность предложений на рынке и предсказать, какой объем удовольствия получат от обладания тем или иным товаром. А если человек делает неправильные выводы, он или учится на своих ошибках, или правильное решение ему подскажет сам рынок.

Основываясь на этих представлениях о человеческом поведении, экономисты и маркетологи выстраивают стереотипы покупательского поведения. И эти же стереотипы пытаются использовать все игроки рынка, чтобы повысить продажи или оптимизировать расходы. Но всегда ли это работает?

Десятки экспериментов и наблюдений над нашим поведением, которые провел профессор Массачусетского технологического университета Дэн Ариэли, показали: наши экономические и финансовые решения не так уж и рациональны, как мы представляем.

Наш мозг не идеален для решения задач, тем более — инвестиционных. Человек менее рационален в принятии решений, чем принято думать: он рад помогать бесплатно, но скромное вознаграждение ему уже не интересно.

Поведенческая экономика — то, что сейчас работает

Но вот что интересно: иррациональное поведение не является случайным или бессмысленным. Иррациональное поведение в большинстве случаев носит системный характер и предсказуемо. Поведенческая экономика как раз и изучает ментальные ошибки, искажения при решении задач и раскрывает новые модели мышления (в маркетинге, продукт-менеджменте, управлении персоналом и самим собой).

По мнению Виктора Прокопени это то, что сегодня лучшим образом описывает наше поведение, а ментальные ловушки при принятии инвестиционных решений — одна из самых изученных тем в поведенческой экономике:

— Можно посмотреть работы Terrace Odean на scholar.google.com — он один из первых, кто исследовал эти эффекты. Это мегаактуальная тема для любых инвестиционных решений. Примеров ментальных ловушек много. Человек купил дом за $ 1 млн. Но рынок упал и дом стоит $ 800 тыс. Что получается? Человек все же хочет свой миллион обратно, и объект стоит и стоит на продаже. В связи с тем, что рынки зачастую больше склонны к продолжению трендов, чем к их изменению, цена продолжает падать. В итоге дом продается за $ 500 тыс.

Эффект, когда люди долго держат убытки и быстро закрывают прибыльные позиции, называется эффектом диспозиции (disposition effect — склонность инвесторов продавать акции, которые показывают прибыль, но держать убыточные). Наши привычки часто не позволяют нам поступать рационально. Они делают принятие торговых решений нерациональными — спонтанными, а значит, зачастую, убыточным.

Люди боятся тогда, когда надо надеяться, и надеются тогда, когда надо бояться. Такова человеческая природа.Одна из научных публикаций Виктора Прокопени как раз — про нерациональность решений о размерах принимаемых инвесторами рисков из-за ментальных ловушек. В частности, из-за чрезмерной самоуверенности, которая строится на положительных торговых результатах. Эти результаты, в свою очередь, не всегда есть следствие навыков. Зачастую это следствие удачи.

— К примеру, — объясняет Виктор, — вы купили одну акцию Apple (AAPL). Она немного выросла и вы ее продали — заработали. Потом еще раз купили одну акцию. Она снова немного выросла — и вы опять ее продали. Потом купили одну акцию Facebook, она выросла — вы заработали. И тут вы чувствуете, что «поймали Бога за бороду», как говорят американцы: bet your house on it. Вы покупаете на весь доступный вам, свой и заемный капитал акции Snapchat, а они взяли и упали, и вы остались без денег. Таким образом, предыдущий подъем был скорее следствием удачи, чем навыка.

Человек не создан для торговли на финансовых рынках. Миллионы лет эволюции научили его выживать в саванне или найти еду. А финансовые рынки существуют недавно. И «алгоритмы = привычки», на которые полагается мозг, не подходят для этих рынков. Использование машинного обучения позволяет инвесторам избегать ментальных ловушек.

Как бороться с ментальными ловушками

Эксперт считает, что доступные сегодня алгоритмы машинного обучения и вычислительные мощности открывают в этой теме новые возможности. Искусственный интеллект дает возможность противостоять ментальным ловушкам, более рационально принимать решения и эффективно управлять риском в инвестициях. К примеру, кипрская финтех компания Capital.com, разработчик мобильных приложений для инвестиций, недавно объявила о привлечении раунда в размере $ 25 млн от инвестиционных фондов Larnabel Ventures и VP Capital (фонды инвестировали равными долями).

— Такого не делал никто ранее — говорит Виктор, основатель VP Capital, о проекте Capital.com. Речь идет о мобильном приложении, в котором в августе будет реализована инновационная функция Smart Feed, основанная на технологии искусственного интеллекта. Smart Feed формирует персонализированные новостные ленты, исходя из инвестиционного поведения пользователей. Компанией уже подана патентная заявка в Управление по патентам и торговым маркам США (USPTO) на эту технологию под названием «Адаптивные компьютерные самообучаемые алгоритмы рекомендаций и методы их использования».

Анализируя поведение трейдеров, приложение сможет распознавать склонность к так называемым ментальным ловушкам, таким как чрезмерная самоуверенность, эффект диспозиции и другим.

В случае определения подобных предрасположенностей Smart Feed показывает инвестору обучающий контент о том, как можно эффективнее управлять капиталом, избегая негативных ментальных эффектов. Сейчас приложение запущено в тестовом режиме для стран ЕС, а, к примеру, запуск проекта в Беларуси или России пока не планируется.

Хотите мгновенно получать уведомления о новых материалах «Про бизнес.»? Подписывайтесь на наш канал в Telegram!